对于PCB和EMS/PCB组装市场的并购（Mergers and Acquisitions，简称M&A）来说，2020年是强劲的一年。考虑到COVID-19疫情及其对旅行的限制、美国大选的不确定性，这样的结果着实令人惊讶。尽管许多人只在美国境内旅行，但至少在目前COVID-19病例激增之前，国际和国内商务差旅已经大大减少，这无疑抑制了并购市场。
据我们统计，到2020年为止，北美地区已经有19宗EMS交易和7宗PCB（裸板）交易。我们听说有几笔交易正在进行中，可能还有很多我们尚不知悉的小交易。从2020年的总体经济环境及对海外交易的实质性禁令来看，到目前为止完成的交易数量令人印象深刻。
据统计，2018年北美这些行业共有18宗交易： 11宗EMS交易，7宗PCB交易。2019年共有30宗交易，其中22宗为EMS交易，8宗为PCB交易。
以下是到目前为止2020年一些重要的EMS交易和PCB交易：
PCB交易：
- NCAB（瑞典上市公司）收购BBG（PCB分销商）（2020年4月）
- Fralock（Arsenal Capital公司所有）收购Career Technologies USA公司（2020年6月）
- Additive Circuits Technologies公司收购Winonics公司（2020年6月）
- Epec Technologies收购NetVia（2020年11月）
- Printed Circuits，Inc.出售给PE Group Granite Equity集团（2020年11月），该集团还拥有All-Flex。
EMS交易：
- Prime Technologies公司收购TeligentEMS公司（2020年1月）和I Technical Services公司（2020年2月）
- Zentech（BlackBern Partners）公司收购Trilogy Circuits公司（2020年1月）和Camtek公司（2020年3月）
- Princeton Technology Corp公司被Intervala公司收购（2020年4月）
- Creation Technologies（Lyndsey Goldman）公司收购Applied Technical Services公司（2020年5月）
- SigmaTron International（上市公司）与Wagz公司合并（2020年6月）
- Sparton Corporation EMS部门出售给One Equity Partners公司（2020年6月）
- Universal Electronics公司被East West Manufacturing公司收购（Heritage Growth Partners）（2020年9月）
- M-Wave International公司被SlingShot Assembly公司收购（2020年10月）
- EmeraldEMS（NewWater Capital）公司收购Saline Electronics公司（2020年11月）和Veris Manufacturing公司（2020年12月）
2020年，私人股本再次成为许多交易的幕后推手，预计也会是未来的主要参与者。私募股权投资公司已经对PCB和PCBA领域产生了兴趣，它们坐拥大量“干粉”（需要部署的募集资金）。私募股权投资公司已经取代上市公司，许多即将退休的企业所有者可以通过他们的操作使资产变现。
许多交易是由收入不到1亿美元的公司完成的。全球宣布的一项收入超过10亿美元的交易是USI（中国台湾）和AsteelFlash（法国）的交易。除此之外，大、中、小型EMS和PCB公司在2020年大多表现平静。大公司似乎更感兴趣的是专注于核心业务，而不是通过收购实现增长。
2020年完成的许多交易很可能是在3月/4月COVID-19效应开始显现之前的讨论中达成的。3月到6月，市场活动确实处于平静期，但一旦买卖双方开始对目前的状况感到更为满意，7月份的市场活动似乎有所回升。在沟通中更多地使用视频/电话通话以及视频尽职调查帮助了2020年交易的完成。交易公司需要灵活地完成未来的交易。
当前市场有趣的一个方面是，虽然全球经济环境不景气，但没有看到太多的不良交易。购买力平价贷款和其他刺激措施无疑帮助了许多公司，许多制造商得以维持其基本的商业地位并保持营业。预计，除非经济迅速复苏，否则将出现更多不良交易。
据我们统计，北美PCB公司的数量继续下降，目前约有190家制造公司和大约30家PCB分销商。在PCB公司中，约有20家公司的收入超过2500万美元。100多家公司的收入不到500万美元。大概有50家PCB工厂的收入在200万美元以下，10年后，收入可能会下降50%。预计规模较大的私人股本支持公司将继续收购PCB和EMS领域的小规模公司。令人鼓舞的是，Schweitzer Engineering公司宣布在爱达荷州莫斯科建一家新的PCB工厂，但总体而言，PCB工厂的数量在未来几年很可能会大幅下降。
EMS行业的统计数据是北美约700家公司（注意，该数据是指公司，而不是工厂的数量，工厂数量会更多）。随着越来越多的私募股权支持公司进行收购，老一代的企业所有者即将退休，公司的数量将会减少（但工厂的数量可能不会有太大变化）。同时进行组装和/或PCB代理的PCB公司数量很可能会增加，无论是通过收购还是合作，因为许多客户更喜欢一站式服务。无论如何，2021年必定会是值得关注的一年。
Tom Kastner任GP Ventures公司总裁，GP Ventures是一家投资银行公司，专注于科技和电子行业的卖方和买方交易。GP Ventures公司在芝加哥和东京设有办事处，共有5名员工。Tom Kastner是StillPoint Capital，LLC公司的注册代表，通过StillPoint Capital，LLC公司进行证券交易，StillPoint Capital，LLC公司是FINRA和SIPC的佛罗里达州Tampa市会员。StillPoint Capital公司不隶属于GP Ventures公司。
