大盘低迷的市况之下，22只概念股里有8只涨停，“印制电路板”板块为什么如此受追捧？ 上证报资讯调研获悉，产品涨价或是直接“导火线”。深层产业逻辑则是：在下游需求提升、环保趋严及行业整合的大背景下，印制电路板产业的龙头公司迎来了更大的发展机遇。 概念股竞相涨停 7月18日，印制电路板概念股掀起涨停潮，截至收盘，在22只概念股中，超声电子、金安国纪、华正新材、天津普林、博敏电子、丹邦科技、世运电路、超华科技收于涨停价。 事实上，印制电路板板块的行情早在6月下旬已逐渐启动，板块目前整体涨幅也超过了20%。 从个股看，自7月12日以来，金安国纪已收获3个涨停板，股价累计涨幅超过40%；丹邦科技已收获2个涨停板，股价累计涨幅近30%。 板块为什么受追捧？ 印制电路板板块为什么受到资本市场热捧？ 上证报记者采访了多位业内人士、研究员获悉，产品涨价是直接催化因素，深层次原因则是下游高端需求增加、环保带来的整合机遇等，使得龙头公司“强者恒强”，更具有竞争力。 随着下游的结构调整，印制电路板产业开始迎来高端需求的新发展机遇。 有券商研究员介绍，传统的消费电子类PCB电路板行业是劳动密集型产业，市场需求在减弱；但随着汽车电子、5G等的发展，高密度和高性能成为印制电路板技术发展的主要方向，高端PCB产品（如柔性板、HDI板、IC载板等）的市场需求不断提高，这些较高技术含量产品的毛利率也更高，从而给企业带来更大盈利空间。 数据显示，受益于需求增加，全球印制电路板行业正加速成长，国内的产业增速更快。据Prismark统计，2017年全球PCB产值为588.43亿美元，增长8.6%（2016年542.07亿美元）；其中，中国PCB产值297.32亿美元，同比增长9.6%（2016年为271.23亿美元）。Prismark预测，到2021年，全球PCB行业产值将达到605亿美元。 环保则是国内行业整合的催化剂。 自2017年底起，昆山、珠海、上海、深圳均实施了环保核查，部分没有竞争力的企业难以承受成本的提高，开始退出，加剧了供应的不足；龙头公司则积极实施并购、产能扩张，行业集中度开始进一步提升。有数据显示，目前全球PCB厂家有2000余家，国内就有约1500家，大部分厂商产品单一且规模较小。 供需失衡下，多家PCB厂开启“涨价”模式。“对新客户的价格已经涨了20%”，有业内人士接受采访时透露。自7月起，欧姆威电子、建韬集团等PCB大厂均发布了涨价通知，整个PCB行业后续的价格有望再涨10%。“现在即便价格上涨，工厂的订单依然多到来不及做，交货期也在延长。” 据上证报资讯统计，自2017年以来，崇达技术、兴森科技、博敏电子、中京电子等上市公司均实施了并购、扩产能。 后续机遇在哪里？ 印制电路板行业景气度可维持多久？我们来看看机构是怎么看的。 财通证券分析师赵成：行业周期规律决定PCB上行期会持续7年左右；行业未来将受益于计算机、通信、消费电子和汽车电子领域结构性升级和增量需求爆发。 行业的上升期，国产厂商面临两大发展机遇：一是国产替代空间，虽然国内PCB厂商众多，但国产排名第一的深南电路在全球的排名仅为第24位。未来，在更高速的增长下，中国PCB厂商有很大的国产替代空间。 二是行业集中度提升带来的机遇，本土前三厂商的市场份额合计才不到40%，行业集中度远低于全球其他国家和地区，未来龙头公司份额会有较大的提升空间。 国金证券：上半年的多起并购显示，国内电路板行业发展势头强劲，承接海外订单转移+汽车电子、AI等新需求，且在环保趋严的叠加下，龙头公司规模优势明显。 华创证券：伴随电子产业下游对工艺需求的提升，PCB产业仍存在较高技术壁垒，环保驱使产业集中度不断提升，5G及汽车电子对轻薄化高端板材提出需求等众多因素叠加，PCB行业景气度延续。 那么，企业业绩是否能“叫好又叫座”？ 据统计，印制电路板板块的盈利能力逐渐上升，14家发布上半年业绩预告的公司中，有10家业绩增长，多家公司上半年业绩同比增速超过50%。
来源：上海证券报
