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CCTV2财经:电路板行业调查及投资建议

一月 19, 2021 | Sky News
CCTV2财经:电路板行业调查及投资建议

去年以来,PCB原材料价格持续上涨,让一些电路板生产企业不断承压,那么国内的相关企业目前的生产经营情况是怎样的呢?

 

 

1、PCB企业订单大幅增长 原材料3个月涨7次

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博敏电子股份有限公司副总经理 王强▲

 

王强是深圳一家电路板企业的负责人,据他介绍,受疫情影响,去年以来和宅经济以及新能源汽车相关的产品订单需求增量明显,特别是去年4季度以来,整体的订单出现了大幅度增长,受此影响,王强所在的企业生产一直处于满负荷状态。

博敏电子股份有限公司副总经理 王强:早期的正常交付是15到18天,目前现在有些排期已经达到40天。比如说在HDI这方面,有些订单已经排到了3月份,小间距的灯板已经排到了6月份。

然而,订单的大幅增长并没有给王强他们带来更多惊喜,反而让他们有些忧心忡忡。王强告诉记者,去年下半年以来,相关原材料价格的上涨同样迅猛,这给企业带来了不小的压力。

王强表示:铜价一度已经涨到6万多元一吨,树脂也暴涨,加剧了原材料板材的上涨幅度。整体的涨价幅度高达20%-30%,对于PCB运营是非常大的冲击。

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深圳市奔强电路有限公司总经理 仇香军▲

 

和王强同样感受的还有仇香军,他所在的企业去年7月以来订单也出现了较大幅度增长。迫于成本压力,他们先后提了2次价,但是无论是提价幅度还是频次,都远远赶不上原材料价格的上涨,这让仇香军十分无奈。

深圳市奔强电路有限公司总经理 仇香军:我手里这张覆铜箔板是做电路板必不可少的一种原材料,这种原材料在去年的时候价格是110元/张左右。去年10月到12月份短短3个月时间上涨了7次,每张总共涨了60元左右。伴随着涨价的同时,货源也非常紧张。

业内人士告诉记者,PCB行业最上游的铜箔、玻璃布、环氧树脂等原材料,去年(2020)下半年以来价格出现大幅上涨。以主要原材料铜为例,上海期货交易所的沪铜主力合约从去年3月23日以来表现十分强势,截至上午收盘,沪铜主力合约报收59490元/吨,区间涨幅高达55%。

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深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波▲

深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波表示:2020年下半年以来,很多大宗商品上涨幅度比较大,很多覆铜板企业面临成本的压力,所以就有一定涨价的表现。四季度一般是PCB行业的旺季,覆铜板供给比较紧张。他认为这种情况在2021年的一季度末会慢慢缓解。

 

2、竞争加剧电路板企业发力转型高端

 

原材料价格上涨,压缩了企业盈利空间,那么相关企业又是怎样应对的呢?

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深圳市奔强电路有限公司总工程师 肖波涛▲

 

在深圳的一家电路板企业,技术部负责人肖波涛告诉记者,低端消费类电路板的原材料成本占比较高,通常在40%以上。在各大产品中,受原材料价格上涨影响最大。再加上门槛很低,市场竞争非常激烈,盈利空间变得十分有限。

深圳市奔强电路有限公司总工程师 肖波涛:对低端消费类的电子影响较大,扣除人工成本基本上没有什么盈利。个别订单甚至还存在亏损的现象,对高端类的电路板的影响相对较小一些。

面对这种局面,肖波涛所在的企业开始调整产品结构,加大高端电路板产能布局。除了优化产品结构,一些企业在提升自身生产效率的同时,也积极协商下游客户,共同分担原材料价格上涨带来的压力。

博敏电子股份有限公司副总经理 王强表示:第一,我们积极开展内部生产效率的提升,以及材料、工艺的优化,来降低成本的冲击;第二,积极开展跟客户的友好协商,通过协同分担,应对这一次原材料涨价所带来的成本问题。通过沟通,他们基本上已经完成了70%的价格协调。

不过,业内人士也认为,虽然目前原材料价格涨幅不小,但高端产品的需求仍然很大,电子终端产品总体向趋势小型化、轻薄化、高度智能化和集成化发展,需要更高密度和更细的互联电路和更薄板材设计方案,这将加速行业的进一步发展,市场竞争也将更加激烈。

中研普华研究院数据显示,2019-2024年全球电路板及其电子化学品的市场规模会保持在年均3%左右的增速,而国内可能保持在5%左右。

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博敏电子股份有限公司董事长 徐缓▲

 

博敏电子股份有限公司董事长 徐缓:我认为原材料上涨,不会减弱竞争,会更加激烈。现在应该是洗牌的过程,比较散小的企业会被淘汰,集中度会越来越高。

 

3、PCB上市公司业绩预告靓丽 多家企业加速进场

二级市场上相关电路板企业的表现如何?有哪些投资机会?又存在哪些风险需要规避?

截至1月14日,万得数据显示A股电路板板块共6家上市公司发布2020年业绩预告 ,4家归母净净利润有望实现同比增长,2家预减,其中广东骏亚归母净利润增长幅度最大,预计同比增加240.78%~275.43%,东山精密、兴森科技,天津普林归母净利润增长上限均超过80%。

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深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波▲

 

深圳榕树投资管理公司副总经理 罗先波:“2020年可能整个行业也就10%上下的增长,其实是比较稳定的,但是我们看来可能有部分公司今年的业绩非常好,比如说软板企业可能今年的业绩稍微好一点,因为软板相对硬板来说今年应该需求上有一个大的提升,主要是因为5G手机现在量增长的比较快。”

从电路板指数表现来看,在去年(2020年)年初创下历史高点后开始震荡调整,上半年整体维持宽幅震荡走势,7月份以后振幅有所收窄,整体表现略显低迷。截至1月14日收盘,2020年以来,万得电路板指数涨幅为12.15%,跑出同期上证综指近5个百分点。

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弘扬投资管理(深圳)有限公司董事长 余少波▲

 

弘扬投资管理(深圳)有限公司董事长 余少波:“去年一年的相对来说表现没那么好,两个方面的原因:1、之前科技板块,PCB、科技芯片、半导体等,在19年和18年相对来说炒作的幅度比较大;2、大家很多人会担心业绩跟不上,所以估值和业绩的匹配,就导致了整个板块在去年(2020)调整的时间比较长。”

值得注意的是,2020年以来,电路板企业纷纷加速上市进程,澳弘电子、协和电子、四会富仕、科翔电子、南亚新材等纷纷成功上市,近期本川智能和生益电子IPO申请也已获批。业内人士表示:多家电路板企业跑步进场,表明目前国内订单充裕且对市场保持乐观。

但投资者也要注意:企业上市募集资金加大扩产力度后,产能容易跟实际需求产生错配风险。

弘扬投资管理(深圳)有限公司董事长 余少波:“对整个行业来说,这也是一个利好,因为上市的企业越多,融资的资金量越大,对企业的整个发展、将来的扩建、提高产能、提高技术含量都是有帮助的,所以容易形成一个良性的循环。但是投资者在选择的时候,要去擦亮眼睛,选择里面真正好的标的,能够成长性的去买入,可能才能分享到股价的上涨。”

来源:HNPCA整理自CCTV节目官网

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