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IPC首席经济学家Shawn DuBravac博士解析电子行业最新金融状况

四月 01, 2020 | Barry Matties, I-Connect007
IPC首席经济学家Shawn DuBravac博士解析电子行业最新金融状况

3月23日,IPC首席经济学家、注册金融分析师Shawn DuBravac博士向IPC会员在线简报了行业最新金融状况后,立即接受了I-Connect007出版商Barry Matties的电话专访。

本次采访中,DuBravac详细介绍了COVID-19爆发对全球电子制造业短期和长期影响的情况分析及预测。DuBravac对消费经济压力进行了一些对比,并讨论了美联储为使美国经济平稳度过此次疫情爆发导致的经济危机而在美国采取的一些措施。

DuBravac加入IPC之前,曾担任美国消费技术协会(Consumer Technology Association)的首席经济学家,该贸易协会代表了2000多家消费技术公司。DuBravac也是《纽约时报》畅销书《数字命运:数据新时代将如何改变我们的工作、生活和交流方式》的作者。

I-Connect007继续对电子设计、电子制造和合同制造行业进行原创报道,内容涉及全球公司、协会和供应链的最新信息。在www.iconnect007.com上可找到最新的新闻和信息,最近I-Connect007还针对COVID-19新增了专题板块——“行业领袖发声:COVID-19最新动态”。为了帮助读者阅读采访,我们还提供了以下相关内容。

相关内容:

以下内容转自本次采访的录音摘要:

Barry Matties现在,我们正在采访Shawn DuBravac。Shawn是IPC的首席经济学家,全球科技发展趋势专家,于2019年9月加入IPC。当然,那时,没有人会预测到全球现在所处的状况,很明显,随着COVID-19的爆发,在过去几周的时间里,发生了很多变化。为了帮助IPC会员更好地了解金融对电子制造业的影响,今天IPC为会员举办了由Shawn主讲的金融焦点网络研讨会。Shawn,谢谢你今天抽时间接受我们的采访。可以向读者简要介绍一下今天举办的网络研讨会吗?

Shawn DuBravac当然。自加入IPC后,我开始为IPC做的一件事就是监测行业内及行业周围发生的一切,以及经济中发生的更广泛的事情。因此,在冠状病毒COVID-19爆发之前,我们已经对经济的许多方面进行了监测,并研究了该行业在经济中的表现。因此,我们在网络研讨会上所讨论的很多内容,就是简单地回顾了一下行业现在的处境,以及我们认为行业未来一年会如何发展。

Matties与会者今天在网络研讨会上有什么样的关注点焦或问题?

DuBravac我认为,如果看看发生了什么,显然是从供应冲击开始。我们看到,亚洲的工厂通常会在农历新年关闭一周左右,但COVID-19爆发延长了这一周期,除了正常的一周外,关闭延长了几周。通常一周的农历假日在业内是众所周知的,显然,如果你从事任何类型的制造,但当然是在电子制造业,你了解这一点,并会围绕这一点做出计划。

随着时间延长到几周,公司开始做供应链中的公司实际上做得很好的事情,他们做出的反应是通过增加供应链中的信息流,了解正在发生的事情,了解他们在进一步生产方面可能受到的阻碍以及它们需要采取的步骤,基本上是为了确保它们能够继续生产。所以他们加强了沟通,开始寻找其他的采购选择,减少了商务旅行,开始寻找替代品。例如,如果商务旅行与新产品引进有关,那么他们如何在不去亚洲旅行的情况下继续加速新产品引进。而最近几周所发生的情况显然是,最初的供应冲击也已演变为需求冲击。由于全球范围内的国家,不仅是美国和北美,还有整个欧洲,基本上是为了帮助抗击病毒的传播而关闭,你已经看到一个非常显著的需求冲击开始生效,这将把我们推入衰退。现在美国和整个欧洲可能都处于衰退之中。我们很可能已经接近全球衰退,或者至少全球经济增长接近于零。我们预计这种情况可能会持续到2020年第三季度。当我们进入第四季度和2021年时,我们将开始看到经济衰退后的后续影响,这些影响将以多种方式体现,是对经济冲击、这些外部冲击之一及衰退的标准反应。因此,虽然每次衰退都是独一无二的,但我们看到经济的反应方式非常相似。

Matties很多人都在猜测经济复苏的速度。有人说经济复苏将是缓慢的;也有人说是V型复苏。你预测经济会如何复苏?

DuBravac好吧,当然是9/11之后经济如何复苏,2007年到2009年经济如何复苏,当时有很多不确定性,此次疫情过后经济就会如何复苏。所以我们现在都有这种感觉,目前的经济有很多不确定性。你看,由于这种不确定性而产生的预测存在很大的分歧,我称之为转移。同样,我们衡量经济增长的方法是以年率对比逐个季度。所以会在今年下半年,即今年第四季度开始看到复苏,原因有几个。原因之一是因为要把第四季度与包括第二季度和第三季度的下降季度相比较。从宏观经济变量来看,我们确实预测今年第二季度将出现断涯式下降。

因此,无论我们关注的是整体经济,还是其他消费支出、失业率,所有这些都将在第二季度严重恶化。然后,当我们开始恢复正常,因为企业重新开业,我们可能对此有一些反应,或者至少,如果你愿意,我们已经解决了导致下降的最初原因——此次病毒,然后你将开始看到企业的复苏,你将开始看到消费的复苏。他们不一定会回到之前的产量和消费水平。但由于他们正在复苏,而且我们正在衡量增长,你将在第四季度开始看到一些复苏。所以这取决于你如何看待它。是的,我们看到,至少目前是这样,一个相对较短的衰退期可能将从现在开始持续到第三季度末左右。然后你会看到经济开始复苏。但我们需要一段时间才能恢复到经济衰退开始前的生产水平。

Matties那么,当你审视当前形势时,你觉得电子制造行业最直接或最关键的金融问题是什么?

DuBravac嗯,我们现在看到的一个好的迹象是,美联储正在采用一些工具。很明显,他们初期就下调了目标利率,因为这不仅仅是供应冲击。但他们也开始清理2007年至2009年的工具包,开始研究他们当时使用的所有工具和现在可以使用的工具。他们很快就采用了其中的一些工具。甚至今天早上,他们的工具就已扩充到位。其中一些工具,我们直到2007年、2008年金融危机的第8或第9个月才看到。而有些工具直到2008年底才得已采用。所以我看到了一个快速的反应。我们正在采用在那段时间运行良好的工具。

我认为,这些都是非常好的迹象,消除了一些不确定性,我们看到美联储反应非常迅速,使用了在上一次经济衰退中使用过的工具,所以这是一个好迹象。我密切关注的以及我经常和公司谈论的是,他们的信贷额度是怎样的。因为如果考虑企业正在使用的信贷额度,通常他们可能会为任何地产(通常是办公楼和工厂)的仓库或其他设备提供资金,而仓库往往是用5年的期限融资的。

每五年,他们要么再融资,要么还清贷款,而且通常他们只是与贷款的当前发行人再融资,无论是银行还是其他人。我们在金融危机期间看到的是,即使是一家经营良好的公司,他们仍然在销售产品,他们能够偿还债务,也要求他们偿还到期的贷款。所以当5年到期时,如贷款没有被延期,企业就要纷纷寻找其他贷款资源,或在某些情况下被迫出售这项资产、出售仓库、出售设施。因此,我们非常密切地关注这类事情,因为即使是一家在这种困难环境中运营良好的公司,如果在融资方面遇到困难,也可能会遇到麻烦。

现在美联储已经实施的很多措施是帮助解决其中的一些问题。我们还没有听到任何公司面临这类挑战,但我肯定一直在关注这类问题,并一直在寻找可能因此而面临任何类型财务困难的公司。有人应该向他们的银行核实;他们应该确保他们有良好的信贷额度,这些信贷额度是安全的,如果需要的话,他们将能够利用这些额度,如果他们遇到无法控制的财务约束,他们将基本上拥有他们需要的流动性。到目前为止,看起来很多制造商仍在“照常”运营,注意,我说的“照常”是带引号的。

显然,这是一个非常强烈的冲击,我们已经看到。从一开始,电子产品制造商和供应商就受到了影响,因为随着新信息的出现,他们不得不调整一切。但至少截止至上周,我们听到一些公司表示,它们仍在接近满负荷运转。在某些情况下,如果他们在医疗供应链中,他们会看到新的订单。其他公司报告说,他们正在增加生产,并建立库存,以防遇到任何运营限制或问题。例如,仓库关闭或其他类似的事情。

交通运输越来越困难。他们希望能够转向保持额外的库存,以便能够提供和服务即将到来的销售。所以电子制造业,至少目前看来,似乎是完整的,似乎是北美在接近满负荷运转。而我们从亚洲得到的消息是,事情很快恢复了在线状态,到本月底,它们也将达到或接近满负荷状态。

Matties如果这能说明亚洲正在发生什么,那就是我们在北美和世界其他地区考虑的一个典型时间表。

DuBravac我觉得这很公平。我认为北美和欧洲,在某种程度上,在关闭和病毒传播的其他影响方面,滞后亚洲4周至6周。因此,我预计欧洲和北美也将遵循类似的时间表。此外,永远都会不完美。有很多动态的情况正在继续发展,并将在这6周内发展。例如,2月份,约8%的集装箱运力基本上没有得到充分利用,处于离线状态。这一切都将在本月重新上线,且各大集装箱运输公司预计在3月底达到满负荷。但在2月份,他们还没有达到满负荷,这就产生了问题。有空集装箱的堆积,最终在港口外堆积起来,或者留在列车车厢、轨道和其他类似的东西上。

因此,交通运输网络开始受到一定程度的抑制。大约一半的运输是通过客机进行的。因此,由于客运航班被取消,这使得许多航空货运中断。因此,公司必须找到可以代替的其他货运选择和其他方案。我们开始看到American Airlines公司、Delta航空公司和其他航空公司宣布,他们将只经营货运航班。所以这对我们过去几周所看到的航空运输情况会有所帮助。但这些都是公司至少在未来两三个月内必须面对的问题。

Matties总的来说,你提到了供应链和运输以及与此相关的所有方面。你认为长期影响会是什么?我们要吸取什么教训?

DuBravac嗯,我想每次我们遇到这样的事件,都会考验供应链的弹性。因此,在很多方面,这就是供应链的筹划目的,要应对系统中某个地方的冲击,并在系统内对供应链进行调整,使处于远端的消费者和企业不会感觉到这种冲击。我认为供应链已经做得相当好,至少据我所知,到目前为止,他们做得不错。当我们试图停摆时,会有重大的供应中断,基本上,从消费和生产的角度来看,整个国家将停摆几个星期。然而,你没有看到欧洲或北美的许多电子产品制造商也因为无法获得继续生产所需的正确输入、元器件和供应而停摆。所以他们能够适应这些冲击。

现在,很明显,在所有情况下(不可能是绝对的),但是我采访过的大量公司能够适应他们所看到的冲击,做出其他安排,并寻找其他的采购和替代生产。你还没有看到消费者在谈论,或者企业在谈论无法获得某些产品。当然,你已经看到一些订单被推迟了,因为它与消费电子产品有关。我知道,某种程度上,主要是在消费电子领域,智能手机和笔记本电脑的配置受到了影响,但总的来说,你还没有看到整个某类产品受到影响。

Matties很好。Shawn,采访即将结束,你对电子制造业有什么建议?

DuBravac嗯,我想我的建议是保持弹性。制造商应该继续保持在线。很明显,遵循执行北美疾病预防控制中心和其他更广泛的类似机构给出的所有指南。如果可以的话,尽量在生产过程中进行调整,以遵守这些准则。但要继续保持弹性。我对与我交谈过的公司以及他们在解决所面临的问题和进行调整方面表现出的弹性印象深刻。所以继续进行这些调整。在疫情这类时期,沟通流程极其重要。

因此,你不仅应该与你的金融机构、银行和贷方沟通,而且还应该尽可能频繁地与供应链上下游沟通,尽可能获取最准确的信息。我认为我们在这些事件中总能发现的一件事是,准确的信息往往与当前的信息和信息的频率高度相关。我们总是希望在这些时期能获取最新的信息。所以继续分享这些信息,这很重要。我认为,这确实是贸易协会在这一时期的首要目标之一,像IPC这样的团体要迅速地向会员传播这些信息,以确保会员利用同一信息和当时最准确的信息进行运营。

Matties好吧,肖恩,非常感谢你接受采访,与读者分享你的专业知识,我们期待你更新后续的动态。非常感谢你。

DuBravac保持联系。谢谢。

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#协会  #covid-19  #新冠  #市场 

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